2024 年底，沪上大姨的 IPO 进程再推一步。

12 月 27 日，沪上大姨更新招股书，连续鼓动港交所上市进程，中信证券、海通海外和东方证券（海外）担任联席保荐东说念主。

据灼识连络，为止 2023 年 12 月 31 日，以门店数计，沪上大姨是中国第四大现制茶饮品牌，前三折柳为蜜雪冰城、古茗及茶百说念（2555.HK）。

为止 12 月 17 日，沪上大姨的门店达到 8980 家，其中加盟门店占比超 99%，近半数门店位于三线及以下城市。

行动加盟运行的连锁茶饮品牌，品牌的功绩时常与加盟商的数量缜密挂钩。

行动新茶饮行业中最接近万店的玩家之一，沪上大姨的营收却与限度并不终点，酿成了一种虚胖之势。

2024 年上半年，沪上大姨营收 16.58 亿元，单店平均孝敬收入为 19.65 万元；茶百说念的营收为 23.96 亿元，单店平均孝敬收入为 28.61 万元。

大而未强？

沪上大姨开出第一间门店的时辰是 2013 年，彼时主要售卖以血糯米、青稞、燕麦为主的"五谷奶茶"。

这天然在天气阴寒的朔方大受接待，南边阛阓摄取度一般。

为了寰宇性膨大，2021 年沪上大姨更换品牌 slogan，高调晓喻转型鲜果茶。

这一年恰是新茶饮融资的高光之年，奈雪的茶（2150.HK）在港交所告捷上市，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城、沪上大姨等品牌融资额整个进步 140 亿元。

本钱化、限度化提速，新茶饮的赛马圈地进入倒计时。

加盟商争夺战中，和同业比较，沪上大姨的上风在于加盟要求较为浅易、用度插足更低。

公开而已深刻，沪上大姨加盟前期总预算最低 17 万元（不含店面房钱、转让费及装修费），其中品牌加盟费 4.98 万元，现新签门店还可享加盟费减免或现款奖励。

比较之下，蜜雪冰城加盟店的最低投资金额为 21 万元，古茗为 23 万元，茶百说念约 27 万元。

就义部分利润后，沪上大姨换来了门店的高速膨大。

2021 年至 2023 年，沪上大姨折柳终了营收 16.40 亿元、21.99 亿元、33.48 亿元。2022 年和 2023 年的门店新增数折柳为 1531 家、2482 家。

不到两年的时辰里，沪上大姨完成了门店限度的翻倍增长。

为止 2024 年 12 月 17 日，沪上大姨门店增至 8980 家，半数位于三线以下城市，"下千里"程度仅次于蜜雪冰城、甜啦啦。

但收获材干并不彊，颇有"虚胖"之势。

门店总额相等的情况下，2023 年，沪上大姨的营收限度约为茶百说念的六成；单店平均销售杯数约为 7.49 万杯，茶百说念则为 14.35 万杯。

比起深耕浙江大本营的古茗、占地西南和江浙的茶百说念，沪上大姨门店布局较为散播，且南朔方阛阓占比平衡。

沪上大姨为止 2024 年 6 月 30 日在中国的门店收罗，图源招股书

窄门餐眼数据深刻，沪上大姨、古茗、茶百说念现在进入的城市数量折柳为 350、217、348 个。

从连锁策划的角度看，平均且散播的门店布局并不利于供应链后果的最大化。

占比较高的朔方门店数量，晋升了鲜果等原料的输送距离与成本。

比较仍是深入生果拔擢、物流输送等才略的新茶饮同业，沪上大姨在自建供应链的布局尚浅。

公司现在 12 个大仓储物流基地、四个开拓仓库、八个崭新农家具仓库及 16 个前置冷链仓库。

其中三个大仓储物流基地及系数前置冷链仓库均由寂寞第三方运营。

2021 年至 2023 年，沪上大姨毛利率折柳为 21.8%、26.7%、30.4%，2024 年上半年，沪上大姨毛利率晋升至 31.2%。

2024 年上半年，沪上大姨存货盘活天数为 20 天，经由此前两年的镌汰回到了 2021 年全年的水平。

据裸露，公司位于浙江省海盐县的工场于 2022 年插足买卖化分娩，主要家具为珍珠、芋圆、芋泥。

自主分娩产能晋升的同期，限度膨大也使公司对供应商的议价材干变得更强。

不外，本年上半年沪上大姨的销售成本中，食材过火他原材料成本同比增长 10.9% 至 10 亿元，占销售成本的比重也有所高潮，由 2023 年上半年的 83.3% 增至 97.9%。

对比已裸露的同业，沪上大姨的盈利材干仍然不算高。

茶百说念 2024 年上半年毛利率、净利率水瓜折柳为 31.7%、9.89%。古茗 2024 年前三季度毛利率、净利率水瓜折柳为 31.5%、17.39%。

茶饮的"无尽往来"

窄门餐眼数据深刻，为止 2024 年 12 月 15 日，寰宇奶茶饮品门店总额约 41.06 万家，近一年新开 12.78 万家、净闭店 1.78 万家。

茶饮阛阓进入过亏空阶段，沪上大姨方位的中端茶饮赛说念恰是其中搏杀最浓烈的部分。

为争取更多加盟商，品牌不停加码优惠政策。但通盘新茶饮行业 2024 年的开店速率仍不行幸免地放缓。

据久谦中台零卖数据库的跟踪，2024 上半年已关店了 25000 多家茶饮奶茶店，其中蜜雪冰城、茶百说念、书亦烧仙草和益禾堂关店数量过千。

沪上大姨也很难连续保抓门店高增速。

2024 年上半年，沪上大姨新开加盟店 1492 家，比旧年同期减少了三百多家。下半年为止 12 月 17 日，新开门店数量不及 600 家。

品牌与加盟商的积蓄的矛盾愈发卓绝。

2024 年 10 月，宁波一家沪上大姨加盟店挂出"加盟要严慎，已别无长物"的横幅。该加盟商暗示，公司向加盟商销售的物料价钱高，其聘请从外部进货被公司发现后拒交罚金，因此公司将其三家门店片面关闭。

2023 年，沪上大姨共计 411 个加盟商罢手门店运营，相较 2021 年全年的 115 个和 2022 年全年的 197 个权臣增多。

关于加盟商停运数字的大增，沪上大姨将原因归结为加盟商基数的增多，且公司 2023 年加强了对加盟买卖绩的评估。

沪上大姨将异日的但愿拜托在渗入率相对低的下千里阛阓。

2023 年，沪上大姨就曾推出价钱区间在 2 元到 12 元的"轻享版"，加盟用度 12 万元起，主打国潮观点和轻乳茶家具。

2024 年 3 月，"轻享版"进一步升级为寂寞品牌"茶瀑布"，由独创东说念主单卫钧躬行操盘。为止 6 月 30 日，轻享版 1.0 及茶瀑布门店的数量折柳为 202 家及 89 家。

通过子品牌布局下千里阛阓在行业内并不荒僻。

喜茶此前曾推出过"喜小茶"，奈雪的茶曾经布局"台盖"。但上述品牌均未能撑起第二弧线的思象，反而在主品牌降价后处于政策上的旯旮地位。

此外，沪上大姨 2023 年推出的咖啡品牌"沪咖"，也在 2024 年晓喻寂寞，由店中店款式改为寂寞开店。其 10-15 元的价位与瑞幸、库迪的主力价钱带高度重合，竞争力与思象空间不异有限。

关于新茶饮来说，下千里开店、推子品牌、跨界咖啡皆已不是新故事。

行业同质化严重，新茶饮各品牌之间并无彰着的竞争壁垒，只得在供应链、限度等方面抓续加码。

资金积蓄在现时阶段的竞争中仍至关要紧。

招股书深刻，沪上大姨本次 IPO 募资拟用于晋升数字化材干；研发财具和开拓机器；加强分娩、加工、仓储等供应链材干；晋升品牌以进一步膨大；营销行动；以及补充流动资金。

为止 2024 年 6 月 30 日，沪上大姨账上现款及现款等价物仅 2.4 亿元，茶百说念为 31.35 亿元；而古茗为止 2024 年 9 月 30 日账上现款及现款等价物为 16.77 亿元。

沪上大姨冲刺 IPO 的紧要面貌可思而知现金万博manbext网站登录app平台。